隐含波动率参数根据动力煤期货历史波动率等因素确定，利率参数为一年期贷款市场报价利率(LPR目前为3.85%)。
从风电发展趋势看，在过去10年间，全球陆上风电度电成本下降了25%左右;中国陆上风电平均成本下降了40%以上。近年来，随着煤炭供给侧结构性改革不断深入，一大批落后产能和过剩产能逐渐退出，通过产能置换新建、改扩建了一大批大型现代化煤矿。
从当月水泥产量看，3月份同比下降18.3%，4月份当月转为增长3.8%，5月份当月增长8.6%。以上是一些初步的思考，仅供参考。第二，抓煤炭市场运行，重点做好煤炭市场运行监测预警工作。第二个基本判断：综合分析全国宏观经济发展与主要耗煤行业产品产量变化趋势，今年全年全国煤炭消费量有望与去年持平或略有下降，但大概率事件将是煤炭消费总量回落态势。从核电发展看，2019年，全国核电装机达到4874万千瓦，发电量占全国的4.9%。
今年新冠肺炎疫情发生以来，特别是在疫情管控常态化的情况下，全国煤炭交易会如何召开?如何创新会议模式，维护好全国煤炭交易会这个品牌，还需要认真研究，提出具有建设性和可行性的意见，以一种全新的模式搭建起全国煤炭市场交易平台。全国粗钢产量也出现了小幅增长。继五月份，煤价大幅上涨79元/吨之后;进入六月份，煤价稍作停顿，再次恢复上涨步伐。
最重要的问题，一旦放开进口煤限制，国内煤炭性价比必然难敌进口煤，促使国内煤企市场份额大幅减少，进口煤会大量涌入，造成环渤海港口和运煤铁路运量大幅下降，运能闲置。环渤海港口市场煤交易量很少，运输货种主要以长协为主;除了黄骅港以外，其他港口下锚船数量不多。即使今年进口煤数量比去年减少3000万吨，我国环渤海港口煤炭吞吐量也会低于去年水平，环渤海运煤港口和配套运煤铁路部分运能将处于闲置状态。而截止目前，无论是全国重点电厂还是沿海电厂存煤较去年同期略有减少，但仍保持在较高水平;重点电厂和沿海电厂存煤可用天数分别为21和23天。
从目前情况分析，港口运能充足，铁路也有进一步增量空间。而下游电厂用煤并不紧张，但一些用户担心进口煤受限后，优质煤种不易采购，纷纷提高还盘价格，促使国内煤价持续上涨。
5.是否放开进口煤不能以煤价涨多少为依据。笔者认为，不能操之过急，不能因为煤价上涨了几十块钱，就放开进口;而应该考虑整个沿海煤炭市场运行情况，考虑下游用户是否真的缺煤。受疫情和进口煤过多影响，国内煤炭运输形势不乐观;1-5月份，坑挖的太深;即使后七个月，运煤铁路和环渤海港口开足马力，加快运输，煤炭运量出现负增长也是大概率的事。目前，上游安全检查、煤管票管理、公路治超等影响因素继续存在，在一定程度上影响了产地煤炭供应和外运数量。
环渤海港口方面，除了黄骅港以外，其他港口装卸生产尚未达到满负荷运转。虽然煤价出现上涨，但下游用煤并不紧张;因此，不能单凭煤价上涨就放开进口煤限制。在国内用煤紧张，上游供应和运输出现问题，可以适当增加进口煤，来增加供应，满足国民经济用煤需求。预计今年沿海地区海上调入煤炭数量与去年相比会出现5000-7000万吨的大幅回落。
在今年国内煤炭需求有可能出现负增长的情况下，今年进口政策以2017年进口量为平控目标是没有问题的，不要再搞额度额外增加进口，总量控制在2.7亿吨的既定框架内是合适的。4.今年环渤海港口吞吐量负增长是大概率的事。
根据五月份的港口吞吐量数据，今年五月份，秦港完成煤炭吞吐量较去年同期减少了18.4%，与港口设计能力相比还有不小差距，尚有潜力可挖;曹妃甸港完成煤炭吞吐量同比下降明显，吞吐量不到设计能力的一半。一旦他们的想法得逞，真的拆掉国内部分运煤港口和铁路，取而代之的是进口煤;那么，沿海煤炭市场供应的主动权将由国内转移至国外贸易商。
2.秦港、曹妃甸港及相关运煤铁路运能未达到满负荷即使今年进口煤数量比去年减少3000万吨，我国环渤海港口煤炭吞吐量也会低于去年水平，环渤海运煤港口和配套运煤铁路部分运能将处于闲置状态。势必会扰乱我国西煤东调和北煤南运的格局，让外国贸易商把握自己的大动脉，我们将在今后的沿海煤炭供应与运输中处于被动局面。在国内用煤紧张，上游供应和运输出现问题，可以适当增加进口煤，来增加供应，满足国民经济用煤需求。环渤海港口方面，除了黄骅港以外，其他港口装卸生产尚未达到满负荷运转。受疫情和进口煤过多影响，国内煤炭运输形势不乐观;1-5月份，坑挖的太深;即使后七个月，运煤铁路和环渤海港口开足马力，加快运输，煤炭运量出现负增长也是大概率的事。
4.今年环渤海港口吞吐量负增长是大概率的事。虽然煤价出现上涨，但下游用煤并不紧张;因此，不能单凭煤价上涨就放开进口煤限制。
笔者认为，不能操之过急，不能因为煤价上涨了几十块钱，就放开进口;而应该考虑整个沿海煤炭市场运行情况，考虑下游用户是否真的缺煤。在今年国内煤炭需求有可能出现负增长的情况下，今年进口政策以2017年进口量为平控目标是没有问题的，不要再搞额度额外增加进口，总量控制在2.7亿吨的既定框架内是合适的。
5.是否放开进口煤不能以煤价涨多少为依据。目前，国内矿路港航生产和运输正处于恢复阶段，煤炭产能和铁路、港口运能正在加快释放，距离满负荷运转相差甚远;此时，不宜全面放开进口煤。
针对煤价上涨问题，有用户提出，应该放开进口煤，以解决沿海地区煤炭供应问题。这就给企图拆掉秦港和大秦线的人钻了空子，他们会借机浮出水面、伺机而动。此次煤价上涨主要原因有，水电减弱、期货上涨，发煤港存煤偏低，以及进口煤受限等。预计今年沿海地区海上调入煤炭数量与去年相比会出现5000-7000万吨的大幅回落。
最重要的问题，一旦放开进口煤限制，国内煤炭性价比必然难敌进口煤，促使国内煤企市场份额大幅减少，进口煤会大量涌入，造成环渤海港口和运煤铁路运量大幅下降，运能闲置。继五月份，煤价大幅上涨79元/吨之后;进入六月份，煤价稍作停顿，再次恢复上涨步伐。
首先，市场煤在环渤海港口下水量中所占份额很小，大概只有15-20%;而大型煤企主导长协煤运输，大型煤企长协煤价格一般不会超过570元，更不会超过600元/吨;其次，物价也在上涨，国内煤炭生产和运输的成本也不低;再次，煤价上涨，不代表国内煤炭产、运各环节达到了满负荷运转，且市场煤价格上涨只有一部分贸易商从中受益，大型煤企发运和销售的主要为价格较低的长协煤。而截止目前，无论是全国重点电厂还是沿海电厂存煤较去年同期略有减少，但仍保持在较高水平;重点电厂和沿海电厂存煤可用天数分别为21和23天。
3.市场煤交割供需双低，交易活跃，但数量不多。而下游电厂用煤并不紧张，但一些用户担心进口煤受限后，优质煤种不易采购，纷纷提高还盘价格，促使国内煤价持续上涨。
1.尽管煤价上涨，但下游用煤并不紧张。从目前情况分析，港口运能充足，铁路也有进一步增量空间。目前，大秦线、朔黄线运力接近满发，唐呼线运量中规中矩。此次煤价上涨，主要是受上游安全环保检查，且内蒙古倒查20年的涉煤腐败问题影响，煤炭产区增量有限，秦港和曹妃甸港存煤过低;叠加部分贸易商捂货惜售，促使煤价上涨。
根据五月份的港口吞吐量数据，今年五月份，秦港完成煤炭吞吐量较去年同期减少了18.4%，与港口设计能力相比还有不小差距，尚有潜力可挖;曹妃甸港完成煤炭吞吐量同比下降明显，吞吐量不到设计能力的一半。一旦他们的想法得逞，真的拆掉国内部分运煤港口和铁路，取而代之的是进口煤;那么，沿海煤炭市场供应的主动权将由国内转移至国外贸易商。
目前，上游安全检查、煤管票管理、公路治超等影响因素继续存在，在一定程度上影响了产地煤炭供应和外运数量。环渤海港口市场煤交易量很少，运输货种主要以长协为主;除了黄骅港以外，其他港口下锚船数量不多。
2.秦港、曹妃甸港及相关运煤铁路运能未达到满负荷截至6月上旬，国家能源集团神东煤炭集团606个党支部通过一个月的时间消费扶贫近100万元，切实帮助解决国家能源集团定点帮扶米脂县、吴堡县等农畜牧产品滞销问题。